出色的营销手法和回溯测试都不能取代经济观。谁会甘于平平无奇的表现？虽然许多投资者已认识到ETF低成本的好处，但在低回报的大环境中，与大市相约的表现实在难以令人满意。这时候就是ETF发行商推销策略型ETF的最佳时机。策略型ETF的目标是优化传

• 2020-06-08
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虽然这些关係的强弱程度会因应取样时段而有所变化，但长时间的整体结果却相当稳定。显然，长远来说，高经济增长不一定造就丰厚的股票市场回报。经济增长能够惠及股市回报，这个假设合理吗?得到上述研究结果，实非意料之外，因为GDP增长若要惠及股票市场回

• 2020-06-08
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以金额来看，股票基金录得的资金净流入最高，而债券基金的流向相对资产比例则最高。应税债券ETF受惠于Bill Gross离开PIMCO的决定。PIMCO总回报基金(PTTRX)于2014年录得1030亿美元资金净流出，部分资金可能转投Vang

• 2020-06-08
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在上述公式中，股息等于盈利乘以派息比率（盈利中用作支付股息的比例）。如果我们以此乘式代替股息，约式便会变为：现在约式右边的分子等于股息，分母则取决于贴现率和股息增长率。如果我们将数式两边均除以盈利，约式的左边便会得出市盈率：由此可见，会驱使

• 2020-06-08
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投资往往需要为取得回报而承担风险。本文审视合成ETF所附带的独特交易对手风险。过去几年，欧洲及亚洲的交易所买卖基金(ETF)市场迅速增长，引来监管机构、研究组织以至媒体评论者更严格审视这类投资产品。ETF受到的审视注意度增加，可说是有利有弊

• 2020-06-08
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【图1】显示出市场和Magellan有很强的线性关係：当市场上升，Magellan会以相约水平上升；当市场下跌，Magellan亦会以相约水平下跌。从上图可见，基金与市场的根本关係非常坚固。而事实上，Magellan基金持有一篮子多元化的美

• 2020-06-08
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